세계 최대 헤지펀드 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)의 창업자 레이 달리오가 현 시점은 1970년대 초와 비슷하다면서 투자자들에게 포트폴리오의 최대 15%를 금에 배분할 것을 권고했다. 달리오는 통화가치 하락과 지정학 불확실성 시대에는 금이 헷지 수단으로 탁월하다고 강조했다. 최근 금값이 연일 급등하면서 금 선물 가격이 사상 처음으로 온스당 4000달러를 넘어선 시점에 달리오가 이 같이 조언해 주목받고 있다.
금값이 이미 너무 비싸지 않느냐는 주장도 있지만 미국 투자은행 골드만삭스는 내년 말에 금값이 온스당 4900달러에 이를 것으로 예상하고 있다. 투자자들의 고민이 깊어질 수밖에 없는 대목이다.
미국 경제 전문 방송 CNBC에 따르면, 달리오는 7일(현지시각) 코네티컷주 그리니치에서 열린 '그리니치 경제 포럼(Greenwich Economic Forum)' 한 연설에서 "금은 포트폴리오 내에서 매우 훌륭한 분산 투자 수단"이라면서 "전략적 자산 배분 관점에서 본다면 포트폴리오의 약 15%까지를 금에 두는 게 바람직하다" 말했다.
그는 "금은 포트폴리오의 전통 자산 부문이 하락할 때 좋은 성과를 내는 자산"이라고 강조했다.
이날 금 선물시장인 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 12월 인도 금 선물은 이날 4022달러로 0.44%(17.70달러) 상승 마감했다.
국제금값은 미국의 금리 인하 기대, 전 세계의 재정적자와 지정학 긴장 속에서 안전자산 선호가 급격히 강화하면서 올해 들어 금 가격은 50% 이상 치솟았다.
영국 투자은행 HSBC는 지난 3일 금값이 단기간 내에 온스당 4000달러를 넘어설 것이라고 밝혔으며 미국 투자은행인 골드만삭스는 내년 말 금값 예상치를 당초 온스당 4300달러에서 4900달러로 상향조정했다. 금 기반 ETF의 보유확대와 중앙은행들의 매수를 근거로 들었다.
달리오는 현 상황을 1970년대 초반과 유사하다고 평가했다. 그는 "당시처럼 인플레이션, 대규모 정부 지출, 높은 부채 부담이 법정화폐와 채권 등 종이 자산에 대한 신뢰를 훼손하고 있다"면서 "돈을 어디에 두어야 하느냐는 질문이 다시 제기되고 있다"고 말했다.
그는 "현재처럼 채무와 채권 공급이 넘쳐나는 상황에서 채권은 부의 저장 수단으로서 효과적이지 않다"고 지적했다.
달리오의 이러한 조언은 전통 자산 배분 전략과 대조를 이룬다. 금융 자문사들은 주식 60%, 채권 40% 비중의 투자를 권고하며, 금이나 원자재 같은 대체 자산은 수익 창출 능력이 낮아 포트폴리오내 한 자리숫 비율로만 포함시킬 것을 제안한다.
그러나 달리오와 비슷한 목소리에 점점 더 힘이 실리고 있다. 더블라인 캐피털의 제프리 군들락 최고경영자(CEO)도 "인플레이션 압력과 달러 약세 속에서 금이 더욱 두드러질 것"이라면서 "포트폴리오의 최대 25%까지 금 비중을 확대할 것"을 권했다고 CNBC는 전했다.
박태정 기자 ttchung@daum.net
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